[市场焦点]苏打灰：压力供应继续?

介绍 本文的内容来自Cofco期货研究所方法的盐化学部门的路展。 1。苏打灰：压力供应继续 从供应方面，苏打灰本身的过度容量很明显。如果Yuanxing 2阶段在第四季度放置，那么今年苏打灰的新容量将达到520万吨，整体运营能力接近4500万个补品，并且在开始生产开始时带来的高压供应将继续。尽管在7月，苏打灰操作设备的生产能力超过200,000吨，但大多数设备进行了转换和升级，许多相关的设备都是中央州拥有的和当地的经济柱。因此，尽管规则是P行业被迫清洁未来的生产能力，但其中大多数将是成本更高和尺寸较小的设备，并且预计实际受影响的生产能力将为少于500万吨。因此，即使减轻了苏打灰供应量的矛盾，但高供应仍然是将价格上涨拖到价格的主要因素。 此外，抑制苏打灰价格的另一个因素是库存的大量库存。根据Longzhong于2025年8月7日发布的最新数据，国内苏打灰制造商的总库存为186.51亿吨，同比增长了721,200吨，这是历史上同一时间最高的。在大量库存的抑制下，苏打灰上方的间隙可能被认为是有限的。 从需求的一面来看，卡希特（Kahiit）是，玻璃的苏打灰主下游浮动端的阳光燃烧的体积最近在弹跳，而在房地产周期，尤其是周期结束的结束时，尚未降低，并且过度供应和需求的现实很明显。没有终端需求的支持，持续产出的E空间有限，并且对苏打灰的支持相对有限。另一个大型的下游光伏玻璃是“反滚动”的核心，其制造能力将继续缩小，与高六月相比，生产降低的尺寸至少将具有至少30％的空间，这是苏打灰的直接负面负数。 图1苏打水的清单 数据来源：神经节 2。氯 - 阿尔卡利：压力供应的变化 从供应方面，PVC和苛性钠在这一年中都面临着一些新的生产压力。其中，PVC预计今年将增加250万吨新生产能力，而苛性钠的新生产能力约为185万吨，与24年生产能力相比，新生产能力分别为9％和4％。 PVC上的新压力相对较高，而苛性钠相对有限。在现有设备中，使用OVE制造PVC设备的能力R 20年的运营约为160万吨，并且运营超过20年的苛性苏打设备的生产能力约为810万吨。其中大多数主要是中小型设备，而且成本相对较高，从而使清除劳动力的难度降低了。 尽管PVC和苛性钠的期望在将来清理生产能力，但间隔的数量非常明显，并且PVC的新容量大于要清除的数量。苛性钠受到有害化学物质和高能量消耗的限制，新的容量量明显小于要去除的数量。因此，PVC和苛性钠的供应侧效应将逐渐变化。它也反映在PVC价格比较PVC和苛性汽水以及制造商的收入处理的当前表现中。 从需求的一侧，PVC和苛性苏打都缺乏想象力在国内需求方面。 VC结合的房地产周期仍在等待底部，并且支撑措施受到限制。苛性钠结合的氧化铝供过于供应，在一定程度上，它将受到“反参与”的影响。将来，生产能力将显示出务虚会的趋势，而Revenuesthe行业受到了严重压缩，因此很难进行苛性钠的提取价格很高。与国内需求相比，外部需求为两者提供了强有力的支持。从今年1月到6月，PVC出口达到1.9605亿吨，同比增长50.26％；液体碱出口达到17.255亿吨，同比增长52.79％。出口绩效超出了市场的预期，并且在数量和价格方面也得到了支持。 3。未来的市场前景 从长远来看，对于盐化学部门而言，保持“反参与”，政策期望很难罢工。我n补充，盐化学部门自21年以来就下降了，时间和空间就足够了，并且可能出现循环的底部。在达卢扬（Daluyan）和短期内，供应方面的高压供应仍在继续，需要释放更多细节以迫使生产能力撤退；需求的一部分有限的向上弹性，阻止了上空。 对于中间和向上的企业，他们可以根据自己的销售或生产时间表开放，并有机会与整个成本（TO）或出口窗口（PVC和SH）的设备开放；对于套利或对冲机构，他们可以根据现金流现金线（IN，PVC，SH）观察许多分销机会。  风险警告：政策影响，房地产周期变更 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）