[市场焦点]猪：张和chi的方式?

1。政策 从5月底开始，猪肉行业开始出现谣言。 6月11日，收集了中央政府并储存了10,000吨冷冻产品。因为它没有触及警告线，因此一般收集和存储超出了市场的预期；在7月初，中央金融和经济委员会为反内部卷定下了基调。 7月23日，农业和农村事务部举行了研讨会，以促进猪肉行业的高质量发展； 7月24日，发布了有关价格修正案的要求的草案； 7月30日，政治局被确定，对“反内部数量”市场的解释得到了冷却。 8月5日，七名部长和委员会共同发布了“新工业化的Panana支持意见Guidelapi”； 8月7日，《人民日报》发表了一篇文章“不断扩大国内需求和反内部量”，应在两者中付出努力方向”，Qiushi.com发布了一份文件“为什么要纠正“内部音量”竞赛的基本优先事项？ 自2023年10月以来，价格指数通常被拒绝，PPI几乎继续下降，CPI趋势也拒绝，公司收入拒绝，投资者对价格的期望较弱，消费者对未来收入的担忧，这将限于宏观的总体需求。在这种情况下，从宏观控制的角度来看，价格下降速度需要价格。为什么反复强调正式会议？因为该问题应在适当的位置实施。调整供应是需求端调整的主要基础。需求方调整的有效基础是，需求政策不会对供应增强做出反应。需求侧政策可能会出现在未来的市场中。如果供应方调整不符合预期结果，那么未来市场的可能性很高冰冷将继续加强。 2。基础 基本供应：七月的业务组计划相对平均。根据Yongyi Consulting的统计数据，集团企业在7月杀死了2319万头，计划完成的率为97.11％。计划在8月份的增长量为6.60％，与以前预期的计划产出相比，它的增加了，但增加了。就体重而言，该行业在7月杀死的总体体重降低了，将来仍然有进一步的下降调整的空间。从前面的小猪数量来看，杀戮压力预计将在9月反映出，预计第四季度的杀戮压力将更加明显。在更长的时间里，市场期望政策目标能够将母猪升至近3950万，并关注未来市场的实施。 主要需求：就八月份的箭头而言，消费通常是稳定的； 9月的消费在自四室节和国庆节中，9月的消费通常会改善八月的大量月份；在八度消费量后，消费率恢复正常，恢复正常后，它将在12月前一年持续缓慢增长，从12月到1月的消费将增加一个月至月。 节奏变化：自7月以来，由于反内部政策的影响，该集团的公司产出继续减少。同时，杀害零售投资者的重量略有增加，这反映了第一阶段踏上股票市场的影响。这里的增长不是积极体重减轻的结果，而是可以反映出当前行业体重减轻的影响并不完美。目前，7月份被杀害的零售投资者数量是平均水平，谋杀案的重量尚未下降，杀害房屋的使用率很慢。第二肥总体上是Noit的7月，但它开始亏损。收入表明保证了一般销售。损失表明该行业开始遇到压力，注意这一压力的释放。 三 未来的观点 现货市场：行政层面促进熔融压力，预期价格低于溶解压力 上一次每月进近会议的观点：7月初的现货价格可能处于临时高度，第三季度的价格反弹相对较高。第四季度的第一阶段的下降压力相对较高，并且在过去的低点中可能会损失。在此期间，基于政策因素，对观点进行了稍作调整：尽管目前的平均价格低于14元/公斤，但从数据级别上看，下个赛季似乎仍然有供应压力。但是，我们认为，在整体融化的背景下供应压力，没有太大的空间可以进一步降低价格。如果该地区的短期价格更大，则存储的可能性也会增加。将来，猪肉的价格将变为14元/公斤，直到释放压力为止。如果我们期望一个长期的季节，那么当前的猪肉价格可能是船只的底部和猪肉的长期价格。增加的时间取决于供应压力消化的发展以及“反参与”政策是否不断升级。增加的高度取决于财政支持的严重性和财务出现水平。 期货市场：在抗侵伤症转换的背景下，预计最低空间将是有限的，并且市场术语的结构是颠倒的。 在反侵权的宏观背景下，我们认为需要修复对框架的传统基本评估。主要框架在于增加pORK价格应基于当前生产能力的销售，并且应该对“利润 - 繁殖 - 母猪额外的 - 产能 - 产能 - 失去育种 - 容量处置”的完整调整。这是一种亲切的，艰苦的着陆程序，竞争推动了劳动力的销售。当前的政策语调是一种特定的反竞争者语调，政策结局的目的是反周期性和软降落。建议投资者一方面关注市场，另一方面，应该对政策方面有足够的重视，而不是对政策方面的行动。 政策环境发生变化后，猪肉市场发生了两个变化。首先，不要预计猪肉价格急剧下跌；其次，市场的术语结构发生了变化。大型逻辑是一种长期的反设定逻辑，主要基于僻静的组成部分，可以考虑使用高价保护的近距离，但不是很悲观。金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）