鲍威尔·杰克逊·霍尔（Powell Jackson Hall）的全文?

资料来源：Mikko 美联储董事长鲍威尔（Powell）在22日上午在怀俄明州杰克逊音乐厅举行的年度美联储研讨会上发表了年度演讲。 以下是语音的全文 在今年，在出汗经济政策变化的背景下，美国的经济表现出稳定。就美联储的双重目标而言，劳动力市场仍然接近最大的工作，即使有些人提高了通货膨胀，也从高票房中撤出了很大的作用。同时，风险平衡似乎正在移动。 自今年年初以来，美国经济在经济政策的广泛变化背景下表现出稳定。至于美联储的双重任务和目标，劳动力市场仍然接近全部工作，即使通货膨胀率仍然很高，它也从流行后的高中急剧下降。同时，风险的平衡似乎正在改变。 在今天的陈述中，我将首先讨论当前的经济原理ation和财务政策的紧密观点。然后，我将转向我们对财务政策框架的第二次公开审查的结果，如我们今天发布的财务政策的较长目标和策略的修订声明中所获得的。 在今天的演讲中，我将首先讨论当前的经济状况以及财务政策的近观点。然后，我将回顾我们对我们今天发布的有关长期目标和财务政策策略的修订声明中的第二次公开评估的结果。 当前的经济cmpga onditions and time 当前的经济状况和最近的观点 一年前，当我出现在这个领奖台上时，经济正处于体现的位置。一年中，我们的政策利率在5-1/4％至5-1/2％。政策承担限制是适当的，用于帮助推翻通货膨胀并保护联合需求与S之间的可持续平衡上面。通货膨胀越来越接近我们的目标，而劳动力市场从以前的热门状态下降温。反向通胀风险降低。但是失业率几乎提高了一个整个百分点，发展历史并未在背景之外发生。在联邦公开市场委员会（FOMC）的以下三场会议中，我们采取了立场NG政策，该政策为劳动力市场保持平衡奠定了基础（图1）。 一年前，当我站在这个领奖台上时，经济是某一时刻。我们的政策利率在超过一年的时间内保持在5.25％至5.5％。该政策的限制是适当的，有助于减少通货膨胀，并在合并的 - 手机需求和总供应之间促进可持续平衡。通货膨胀非常接近我们的目标，使市场也因先前过热的状态而冷藏。通货膨胀的上升风险已经减弱。但是令人沮丧Yment率提高了几乎一个百分点，这种情况在倒退以外的历史中从未发生过。在联邦公开市场委员会（FOMC）的以下三场会议中，我们采取了政策的诗意，这为劳动力市场的基础奠定了去年的近距离工作水平（图1）。 今年，经济面临着新的挑战。整个贸易伙伴中的高额关税再次使全球交易体系再次成为。轻轻的移民政策导致劳动力的成长突然放缓。随着越来越多的运行，税收变化，支出和监管政策也可能对经济增长和生产力产生重要影响。关于所有这些警察最终将在哪里监管以及他们长期的经济影响，存在很大的不确定性。 今年，经济面临着新的挑战。我们的Ktrade比较中关税的暴力增加是在翻新GLOBAL交易系统。较轻的移民政策导致劳动力的生长突然减慢。税收政策，支出和监管的变化也可能对经济增长和生产率更长时间具有重要意义。所有这些政策将在何处结束以及长期的经济影响会有很大的不确定性。 贸易和移民政策的变化会影响需求和供应。在这种环境中，认识到趋势或结构的周期发展，发展很困难。这是至关重要的，因为财务政策可能有效地稳定变化 - 改变 - 改变，但可以对变化的变化做一些事情。 贸易和移民政策的变化同时影响需求和供应。在这种环境中，很难区分周期的发展和开发（或结构）。这种差异很重要，因为鳍祖先政策可能会努力稳定变化的变化，但没有改变结构性变化的能力。 劳动力市场是当时的情况。 7月份的工作报告本月初发布了，工资工作的增长在过去三个月中平均每月只有35,000，比2024年每月的168,000速度下降了（图2）。这种放缓比一个月前的评论要大，因为五月和六月的前几个数字发生了很大变化。但是，似乎并没有放缓的帕格拉戈（Paglago）工作使劳动力市场的巨大利润 - 我们要避免的结果。失业率在7月进行编辑时，去年的低水平低4.2％，并且稳定。劳动力市场状况的其他指标也很小或仅适度软化，包括退出，布局，空缺与失业率的比率以及工资增长。劳动供应根据需求而软化，严格y降低处理相同失业率所需的工作创造率。实际上，随着移民的急剧崩溃，劳动力的增长已经减慢，劳动力参与的速度在最近几个月下降。 劳动力市场就是一个很好的例子。 7月份的报告本月早些时候发布的拖曳报告显示，过去三个月中，平均每月新工作仅减慢了35,000，低于2024年的168,000个月平均水平（图2）。放慢速度大于一个月前的评估，因为五月和六月的早期数据大大减少了。但这似乎并没有导致我们希望在劳动力市场上避免的巨大懈怠。尽管7月份的失业率略有上升，但历史悠久4.2％，去年保持稳定。劳动力市场状况的其他指标也改变了一些或仅仅变软中等，包括辞职，失踪，失业工作和工资增长。供应和洛杉矶BOR的需求立即减弱，大大降低了维持失业率所需的工作创造率。实际上，随着移民人数的急剧下降，劳动力的增长已经放缓，最近几个月，劳动力的参与也拒绝了。 通常，随着劳动力市场似乎处于平衡状态，这是一种奇怪的平衡类型，这是由于对工人的供应和需求的明显减缓而产生的。这种不寻常的情况表明，工作中的下行风险是风险。而且，如果这些风险实现，它们可以以更高的布局和增加失业的形式迅速这样做。 通常，尽管劳动力市场似乎供应和劳动力需求。这种不寻常的情况表明，工作弊端的风险正在上升。如果这些风险已成为现实，它们很快以急剧增加的失踪和增加失业率的形式出现。 同时，GDP增长今年上半年以1.2％的速度放慢了速度，2024年的速度约为2.5％（图3）。增长的下降进一步反映了消费者支出的放缓。像劳动力市场一样，某些放缓GDP的放缓可能反映出供应速度较慢或潜在的产出增长。 同时，今年上半年GDP增​​长率下降了1.2％，2024年的增长率约为2.5％（图3）。增长的下降主要反映了消费者支出的放缓。像劳动力市场一样，GDP略有放缓可能反映出供应量的放缓或潜在的产出增长。 通货膨胀，较高的关税开始将价格推向某些类别的商品。基于最新可用数据的估计表明，截至7月的12个月内，PCE的总价格上涨了2.6％。除了粮食和能源类别的Pabagu变化外，基本PCE价格上涨了2.9％，比一年前的水平高。在核心内，P在过去的12个月中，货物的总计增长了1.1％，这是2024年从中等下降中的已知转移。相反，住房服务仍处于下降趋势，非房屋服务的通货膨胀仍在楼上的A Levela河流运行，这已成为符合2％通货膨胀的历史（图4）。 通货膨胀，较高的关税开始将价格推向某些类别的商品。基于最新可用数据的估计表明，截至7月的PCE价格总体价格上涨了2.6％至12个月。核心PCE价格在排除了Pabagu变化的食品和能源类别后上涨了2.9％，高于一年前的水平。在主要通货膨胀率中，商品价格在过去12个月中上涨了1.1％，从2024年出现的中度下降发生了重大过渡。相反，住房服务仍处于下降趋势，而非房屋服务仍然略高于与2％通货膨胀一致的历史略高（图4）。 对消费者定价的高效关税今天清楚地看到了ES。我们希望这些影响能在未来几个月内积累，并且对时间和价值的不确定性很高。对于财务政策而言，重要的问题是这些价格上涨是否可能增加通货膨胀问题的风险。一个理性的基本案例是，效果将是kamag的短暂寿命 - 一个时间 - 一个时间过渡到价格水平。当然，“一次”并不意味着“一次”。这将继续花费时间来增加关税，以通过供应链和分销网络来努力。此外，关税率正在不断变化，可能会扩大调整过程。 关税对消费价格的影响清晰可见。我们期待这些效果在未来几个月内会累积，但是时间安排和广泛影响的不确定性很高。财务政策的重要问题是这些价格上涨是否会增加O的风险持续的通货膨胀问题。一个合理的基准方案是，其效果相对短期，价格水平的一次性变化。当然，“一次”并不意味着“随身携带”。在整个供应链和网络分布中，都需要花费时间才能发送关税。此外，关税率仍在变化，调整过程可能会扩大。 但是，也有可能对关税价格的上升压力可以激发更长的通货膨胀动态，这是评估和提升的风险。一种可能性是，看到自己的实际收入由于价格上涨，要求雇员的工资较高的工人下降，并设定了不良工资型的价格。鉴于劳动力市场并不是特别紧密，而且面对下行风险的增加，结果不太可能。 但是，价格上涨的关税可能会克服更大的通货膨胀的长期动态，这是需要评估和管理的风险。一个p可靠性是工人是由于价格上涨而导致收入的实际下降，并收到对雇主的工资要求更高，导致动态工资不良。由于劳动力市场并不是特别紧密，面临着下行风险的增加，这似乎不太可能发生洗衣店。 另一种可能性是，通货膨胀期望可以移动，从而将实际的通货膨胀拖到他们身上。通货膨胀已经超过我们的目标超过四年，并且仍然是家庭和企业的众所周知的关注。但是，如在基于调查的测量中所见，较长通货膨胀期望的建议将保持正确的锚定，并与我们的长期通货膨胀率达到2％。 另一种可能性是，通货膨胀期望会增加并推动真正的通货膨胀率上升。通货膨胀已连续四年超过我们的目标，并且仍然是对家庭和企业的众所周知的纪念。但是，基于市场基于 - 基于指标和调查，对通货膨胀的长期预期似乎仍然存在锚定，并且与我们的2％长期目标通胀相对应。 当然，我们无法获得通货膨胀期望的稳定性。来吧，我们将不允许价格水平提高一个时间来成为持续的通货膨胀问题。 当然，我们不能认为通货膨胀的期望保持稳定。无论发生什么情况，我们都不会允许价格水平提高到一个持续的通货膨胀问题。 合并的作品，对财务影响有什么影响？在短期内，通货膨胀的风险颠倒了，而工作风险则是一个具有挑战性的情况。当我们的目标处于这样的紧张状态时，我们的情节呼吁我们平衡达拉维（Dalawesome）的曼陀托（Mandato）的两面。今天，我们的政策利率比一年前更接近中立的100个基点，失业率和工党Marke的其他步骤的稳定性t使我们能够像我们考虑政策时刻的变化一样谨慎。但是，在领土限制政策中，基线的观点和风险平衡的转移可能能够调整我们的政策压力。 通常，它对财务政策有什么影响？在短期内，随着工作风险往往下降，通货膨胀风险往往会上升 - 这是一个挑战性的情况。当我们的目标处于这种紧张状态时，我们的情节要求我们平衡我们的双重任务的相同方面。今天，我们的政策利率比一年前更接近中立水平的100个基点，失业和其他劳动力市场指标的稳定使我们在考虑时必须仔细采取行动。但是，在规则处于限制领域时，基线的观点和风险余额的变化可能要求我们调整政策立场。 财务政策不在预设课程中。 FOMC成员将做出这些决定，基于SOLELy对数据的评估及其对经济观点和风险平衡的影响。我们不会从该方法中改变。 财务政策没有预设途径。联邦公开市场委员会的成员将仅根据其数据分析及其对经济观点和风险平衡的影响而做出这些决定。我们永远不会偏离此过程。 财务政策框架的演变 财务政策框架的演变 在第二个主题中，我们的财务政策框架建立在国会授权的不变基础上，以保护美国人的最高工作和稳定价格。我们仍然完全专注于履行我们的授权，而框架的变化将支持在各种经济条件下的任务。我们对更长的财务政策目标和策略的修订声明，我们将其称为我们的共识声明，描述了我们如何追求双重大事艾尔。它旨在使公众有一个清晰的含义，即我们如何看待财务政策，而理解对于透明度和责任以及使财务政策更加有效至关重要。 在我的第二个主题中，我们的财务政策框架是由国会建立在我们身上的，该框架促进了整个工作中不变的使命的美国人民，并稳定了价格。我们仍然完全专注于实现我们的法定任务，在广泛的经济条件下，我们的框架修订将支持这一任务。我们称为“协议声明”的长期目标和财务政策策略的修订声明描述了我们如何追求任务目标。它旨在使Ang公众对我们如何看待财务政策有一个清晰的了解，而这种理解在透明度和责任感以及使财务政策更有效。 我们在这篇评论中所做的更改是自然的Develo基于我们对经济的持续理解。我们继续建立在2012年在主席本·伯南克（Ben Bernanke）领导下通过的共识的初步协议。今天的修订声明是我们情节的第二次公开审查的结果，我们在五年的差距上进行了。今年的分析包括三个要素：在全国范围内举行的林肯储备银行活动，旗舰研究会议，以及在一系列FOMC会议上支持员工审查的讨论和政策代表团。 GWE可怜的变化这种分析是一个自然进化过程，它源于我们加深的经济理解。我们继续建立基于2012年本·伯南克（Ben Bernanke）主席所通过的共识的最初共识。今天修订的声明是对我们的框架进行第二次评估的结果，我们每五年进行一次。今年的分析包括三个要素：在全国储备银行举行的美联储活动，弗拉格希P研究会议，以及在一系列FOMC会议上得到员工审查支持的政策制造商的讨论和考虑。 当它接近耳朵分析时，一个主要目标是确保我们的框架适合多种经济状况。同时，情节需要改变经济结构的变化，并理解这些变化。大萧条表现出了各种挑战，来自巨大的通货膨胀和巨大的节制，这与我们今天所面临的挑战不同。 今年进行评估的一个主要目标是确保我们的框架适用于广泛的经济条件。同时，随着经济结构和我们对这些变化的理解的变化，框架需要改变。大萧条所面临的挑战与巨大的通货膨胀和缓和时期不同，这与我们今天面临的挑战不同。 在最终分析时，我们涉及E以新的正常状态为特征，其特征是利率靠近有效的较低债券（SLB），以及低增长，低通货膨胀和菲利普斯非常平坦的曲线，这意味着通货膨胀对经济中的松弛不足。对我来说，一个统计数据是，在2008年底全球金融危机（GFC）开始之后，我们的政策率已经与ELB停留了七年的时间。其中许多将记住懒惰的增长和痛苦的时间缓慢恢复。如果经济体经历了至少一滴牛奶，我们的政策速度可能会很快恢复到ELB，也许会在另一个长时间内返回ELB。通货膨胀和通货膨胀的期望可能会在脆弱的经济体中降低，这会增加实际利率，因为名义率变为零。实际速度越高，工作增长的重量越高，并改革了对通货膨胀和通货膨胀期望的下降压力，这激发了动态不良。 在fi中NAL评估，Livedwe处于新的正常状态，其特征是有效利率下限（ELB）的利率，加上低增长，低通货膨胀和菲利普斯非常开放的曲线 - 这意味着通货膨胀对经济放松不敏感。对我来说，自2008年底全球金融危机（GFC）爆发以来，该统计数据获得了当时的特征，我们的政策利率一直处于有效利率的下限七年。你们中的许多人会记得当时生长疲软和康复缓慢的痛苦。目前，即使经济经历了适度的倒退，我们的政策利率也将在很长一段时间内恢复到有效利率比例的下限。此后，对通货膨胀和通货膨胀的期望可能会陷入脆弱的经济状态，因为名义利率被确定为零水平，这会带来实际利率。真正的利率WI越高LL进一步拖延了工作的增长，并使对通货膨胀和通货膨胀的期望的下降压力加重了压力，从而激发了不愉快的 - 变化。 带来了ELB政策率并鼓励2020年的经济状况，框架的变化被认为源于全球因素的缓慢运动，这些因素将长时间持续 - 如果不是Pandemia，则可以做到这一点。宣布2020年商定的公告包括一些对ELB相关风险做出响应的功能，这些风险越来越多。我们强调了预期的较长通货膨胀的重要性，以支持我们的价格稳定性和最大工作目标。利用广泛的文献来减轻与ELB相关的风险的广泛文献，我们采用了灵活的平均通货膨胀靶向 - A Makeup”方法，以确保即使在ELB强迫的情况下，通货膨胀期望仍然正确地锚定。特别是，我们说，跟随时代母鸡通货膨胀率继续低于2％，适当的财务政策可能旨在在几个小时内实现超过2％的现代通货膨胀。 据信，将政策利率推向有效利率的降低并推动2020年改变情节的经济状况植根于全球变化的缓慢变化，原因是这些因素将持续很长时间 - 如果它们不适合Pandemia，他们可能已经这样做了。 2020年共识声明包含许多财产，这些财产应对与有效利率下限相关的增长风险，这些风险突出了过去二十年。我们强调了声称长期通货膨胀期望在支持我们的双重目标稳定目标和充分就业目标方面的重要性。利用大量有关避免有效利率下限的风险技术的文献，我们采用了平均通货膨胀靶向的灵活形式 - A“补偿”方法来确保即使在屏障的利益下，这种通货膨胀期望仍然可以正确锚定。具体而言，我们说，在一段时间以下的通货膨胀率低于2％之后，适当的财务政策的旨在使一段时间内的通货膨胀率高于2％的通货膨胀。 在这种情况下，后通道的重新开放并没有低通货膨胀和ELB，使全球经济中的最高通货膨胀率达到了40年。像大多数其他中央银行和私营部门的研究一样，到2021年底，我们认为通货膨胀将很快减少，而我们的政策压力急剧紧张（图5）。当很明显情况下不是这样，我们被迫做出回应，在16个月内将我们的政策利率提高了5.25％。该行动伴随着没有热爱大流血供应中的中断，导致通货膨胀，使我们的目标更接近我们的目标，而不会痛苦地增加失业率，并伴随着过去的努力来抵抗高通货膨胀。 作为套房t，流动后期的重新开放降低了通货膨胀和有效利率的下限，但全球经济体的通货膨胀率最高40年。像大多数其他中央银行和分析师的私营部门一样，我们都认为我们可以在政策立场上迅速崩溃（图5）。当很明显情况下，我们做出了强烈的回应，将我们的政策利率提高了5.25％，达到16个月。同时，避免了大流血期间的供应中断，这项行动激发了通货膨胀，使通货膨胀更接近我们的目标，而没有释放性的增加失业率，以及以前的与高通货膨胀的斗争。 修订陈述的要素同意 修订陈述的要素同意 今年的分析被认为是过去五年中经济状况如何变化。在这段时间里，我们看到通货膨胀情况可能会在大量冲击前迅速变化。另外，Inte现在的休息率高于GFC和Pandmia期间的情况。在我看来，由于通货膨胀高于目标，我们的政策率严格来说是谦虚的。我们不能说利率将在何处适应较长的运行，但是它们的中立水平可能高于2010年代，这反映了生产力，民主，财政政策和其他KA Kababe的变化，因为它会影响储蓄和投资之间的平衡（图6）。在审查期间，我们讨论了2020年关注ELB的重点如何就我们对高通货膨胀的反应进行复杂的沟通。我们得出的结论是，强调非常具体的经济条件可能会导致一些混乱，因此，我们在协议声明中做出了许多重要的改变，以表明这一观点。 在过去五年中，该人的评估被认为是经济状况的演变。在这段时间里，我们看到通货膨胀情况可能在大型SHOC面前迅速变化KS。此外，当前的利率水平高于全球金融危机与流行病之间的时期水平。在上面的目标通胀中，AMIOF政策利率严格 - 我认为是中等限制。从长远来看，我们无法确定利率将在哪里稳定，但是中立水平现在可以高于2010年，这反映了生产力，人口统计结构，财政政策以及影响投资和投资余额的其他因素的变化（图6）。在分析过程中，我们讨论了如何将2020年的陈述重点放在有效利率的下限上，这可能会使我们与高通胀响应的沟通变得复杂。我们得出的结论是，强调一组特定的经济状况会导致一些混乱，因此，我们在共识声明中做出了许多重要的改变，以反映这一观点。 首先，我们删除了表明elb是t的确定功能的语言他的经济现场。取而代之的是，我们提到“我们的财务政策战略旨在将最高价格和稳定的价格提高到广泛的经济状况。”在ELB附近跑步的困难仍然是一个潜在的问题，但这不是我们的主要重点。修订的声明重复说，委员会愿意使用全部工具来实现最高的工作和价格能力目标，尤其是如果ELB强迫联邦资金的利率。 首先，我们删除了表明有效利率的下限是经济现场的特定特征。取而代之的是，我们指出，“我们的财务政策战略旨在促进全面的工作并稳定在广泛的经济状况下。”在有效利率下限的下限附近运行的困难仍然是一个潜在的问题，但这不是我们的主要重点。修订的声明重复说，委员会准备使用其整个工具来实现其目标他的全部工作和价格稳定性，尤其是如果联邦资金的利率降低限额利率。 其次，我们返回了一个灵活的通货膨胀目标的框架，并删除了“化妆”方法。碰巧的是，有意，现代通货膨胀过大的想法已被证明是无关紧要的。在我们宣布2020年的共识声明变更几个月后，通货膨胀没有故意或现代，正如我在2021年认识到公众一样。 其次，我们将灵活的通货膨胀定位的趋于折线性降低并取消“补偿”方法。事实证明，意外过度通货膨胀的想法已经变得无关紧要。自从我们宣布对2020年商定的声明的修订以来，几个月来的通货膨胀是无意的或温和的，我在2021年在公共场合认识到。 通货膨胀的良好期望对于我们在通货膨胀衰落中的成功至关重要，而失业率急剧增加。经验当不良冲击驱动通货膨胀率更高时，促进通货膨胀回报的媒介会限制经济削弱时偏转的风险。此外，他们允许金融政策支持最大程度的经济崩溃工作，而不会损害价格稳定。我们的修订声明迫使我们承诺在许多Kas中采取行动，以确保较长的通货膨胀期望仍然适当地锚定，这是我们两项任务的双方的好处。还指出，“价格稳定对于合理和稳定的经济很重要，并支持所有美国人的井。”这个主题是通过我们的活动来聆听美联储的强大而清晰的。在过去的五年中，痛苦地提醒人们高通货膨胀造成的苦难，尤其是那些将达到更高需求成本的人。 良好的通货膨胀期望对我们来说至关重要，而不会导致失业率急剧增加而成功减少通货膨胀。期望为P当不良冲击越来越高，当经济疲软时，romot的通货膨胀率恢复到目标。此外，它们允许金融政策在倒退的情况下支持整个工作，而不会损害价格稳定。我们经过修订的声音明确强调，我们专注于采取强有力的行动，以确保对通货膨胀的长期期望仍然适当地锚定，以支持我们两个任务的两个方面。声明还说：“价格稳定是合理和稳定的经济的基础，并支持所有美国人的井。”在我们的“联邦听力”运动中，可以大声看待这个主题。在过去的五年中，痛苦地提醒了高通货膨胀带来的困难，特别是对于那些至少可以满足需求成本的人来说。 第三，我们的声明在2020年做出决定，我们“缺点”，而不是“偏离”，从最大的工作中。 “缺点”的使用反映我们对自然失业率的实时评估，因此“最大工作”的观点是不确定的。第二年，GFC后恢复的时间是一项工作，该作业长期延长了其可持续水平的关键估计，以及通货膨胀率继续低于我们2％的目标。在没有通货膨胀压力的情况下，仅根据自然失业率的实时估计，可能没有必要收紧政策。 第三，我们在2020年的声明说，我们将努力减少它们与整个工作之间的缺点，而不是“偏差”。 “下”一词的使用反映了以下观点：自然失业率的实时分析是“完整的工作” - 无效的不确定。在全球金融危机之后的恢复后期，由于通货膨胀继续阅读我们的2％的目标，这项工作长期比其主要维护的主要估计更高。没有通货膨胀的压力，可能不会仅根据自然失业率的不确定实时估计来收紧规则所必需的。 我们仍然有这种观点，但是我们对“缺点”一词的使用并不总是被解释为预期的，这增加了沟通挑战。特别是，使用“缺点”并不是要承诺避免或忽略劳动力市场的紧密性的永久性先发制人的承诺。因此，我们从声明中删除了“ PA”。取而代之的是，修改后的文件现在更准确地指出：“委员会认识到，这项工作偶尔可能会超过实时的最大工作评估，而不必创造价格稳定性风险。”当然，如果劳动力市场的僵硬可能会冒着价格风险风险的风险，则很可能会采取先发制行动。 我们仍然保持这一观点，但是我们对“不足”一词的使用并不总是像预期的那样解释，这给交流带来了挑战。特别是使用“未成年人”一词并不是要永久保留先发制人的行动或忽略劳动力市场的紧张局势。因此，我们从声明中删除了“不足”一词。取而代之的是，修订后的文件Nowis更准确地指出：“委员会承认，这项工作有时可能高于对整个工作的实时评估，并且不一定对价格稳定构成风险。”当然，如果劳动力市场的紧张局势或其他因素带来了价格稳定的风险，则可能需要采取先发制行动。 OT最大工作的修订陈述是“在价格稳定背景下可以长期实现的最高工作水平”。这种重点是建立强大的劳动力市场，强调“实现最大的工作促进了所有美国人的广泛经济和利益机会”的原则。我们在美联储收到的反馈是在倾听事件采用了强大的MEWORKING的价值Rican家庭，员工和社区。 修订后的声明还指出，整个工作是“在稳定价格的背景下可以继续实现的最高水平”。这种重点是建立强大的劳动力市场，强调“长期实现整个工作可以为所有美国人带来广泛的经济机会和利益的原则。”我们在美联储的聆听活动中收到的评论增强了强大的劳动力市场对美国家庭，雇主和社区的价值。 第四，根据“缺点”的消除，我们进行了更改，以阐明我们在工作和通货膨胀目标不完整的时间的方法。在这些情况下，我们将采用平衡的方法来促进卡尼拉。修订后的声明现在更接近原始的2012年语言。我们考虑部门的范围以及各个小时的潜力，预计每个小时的范围都将恢复到一个水平的一致性t我们双重任务。这些原则指导我们今天的政策决定，就像2022---24期间一样，当时我们的2％的目标通货膨胀率过度关注。 第四，根据删除“易于理解”一词，我们进行了更改以澄清我们的方法，而目标工作和通货膨胀不是艾滋病。在这些情况下，我们将采用平衡的方法来推进它们。修订后的声明现在更符合2012年的原始词。我们将考虑我们偏离USG目标的程度以及每个目标希望返回与我们的双重任务相对应的水平的不同时间。这些原则指导我们今天的政策决策，因为它们在2022-24期间指导我们，当时我们的2％目标通货膨胀是一个过度关注的问题。 除了这些变化外，先前的陈述还具有很大的延续。该文件继续解释我们如何解释授权授权EN向我们介绍，并描述了我们认为最好促进最高工作和价格稳定的政策框架。我们继续认为，财务政策应该期待并考虑其经济影响。因此，我们的政策行动取决于这种观点中风险的经济和风险。我们继续认为，为工作设定目标编号不是明智的，因为最大的工作水平未直接衡量，并且随着时间的推移而变化与财务政策无关的因素。 除了这些更改外，先前的陈述还具有很大的延续。该文件继续解释我们如何解释国会提供的任务，并描述了一个我们认为最好促进工作和价格稳定的政策框架。我们继续认为，财务政策应该转发并考虑到失去其经济影响的时间。因此，我们的政策行动取决于经济观点和E平衡面临的粉状风险。我们继续相信，为工作设定数字目标不是明智的，因为无法直接衡量整个工作的水平，并且会随着时间的推移而变化，因为与财务政策无关的因素。 根据我们的双重目标，我们还将继续将更长的通货膨胀率视为最大的2％。我们认为，我们对这个目标的承诺是有助于维持较长通货膨胀期望的主要因素。经验表明，2％的通货膨胀率足够低，以确保通货膨胀不能提醒家庭和商业决策，同时还为中央银行提供了一家政策的银行，以在经济崩溃期间提供房屋。 我们还继续认为，这是2％的长期通货膨胀率与我们的双重任务目标一致。我们认为，我们对此目的的承诺是帮助维持长期通胀是预期善的主要因素锚。经验表明，2％的通货膨胀率足够低，以确保通货膨胀不记得家庭和商业决策，同时还为中央银行在撤退期间提供宽松的政策提供了一些灵活性。 最后，修订后的共识保持了我们致力于进行将近五年的公众审查的承诺。五年速度没有魔术。该频率使政策制造商可以重新评估经济特征，并在我们的Balangkas表现方面参与公共，实用和学院。它也与许多全球同行一致。 最后，修订后的共识保持了我们大约每五年进行一次公共测试的承诺。五年来，这种节奏并没有神秘。此频率使决策者可以重新评估经济结构，并与公众，从业者和学者进行有关我们框架绩效的沟通。它也符合技能在许多全球同行中。 结论 综上所述 在关闭中，我要感谢Schmid总统及其所有工作人员都在努力构成一年前剩下的活动。在大流行期间，算一些虚拟外观，这是我第八次从这个领奖台上讲话。每年，这个介绍都为美联储的领导人提供了从顶级经济思想中听取想法的机会，并专注于我们面临的挑战。堪萨斯城美联储在40多年前将沃尔克椅子带到这个国家公园很明智，我很荣幸能成为这一传统的一部分。 最后，我要感谢Schmid董事长和他的所有员工每年都在努力参加此剩余活动。除了在流行病期间的许多在线演出外，这是我第八次在这个领奖台上发表讲话。每年，该研讨会都为美联储领导者提供机会听取领先的经济思维的想法并专注于关于我们面临的挑战。在四十年前，将沃尔克总统带到这个国家公园是明智的，我很荣幸能成为这一传统的一部分。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）